拆解《台灣創投攻略》
作者 山姆（謝冠生）・喵喵書評創辦人
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分類：創業
讀過近千本商業書，這篇不複述內容——只用《痛點》的 P.A.I.N. 之尺，挑這本書最該被戳的那一格，講一句你帶得走的判斷。拆一本書的四個步驟 →
創投要的痛，比你以為的大得多
「攻略」這兩個字，把這本書的野心講得很白：它要當台灣創業者走進創投世界時，手上那本查得到路的地圖。在它之前，台灣團隊想搞懂募資，多半只能啃美國那套聖經，讀完滿腦子德拉瓦州、美式基金分錢法，回到自家現場全對不上號。方頌仁、林桂光、陳泰谷、吳光俊四個人，分別站在創投、創業、法律三個位置，把台灣的實際玩法一條一條寫下來——國發基金怎麼參與、投資協議的保護條款在防什麼、閉鎖性公司股權怎麼設計。募資這類書我翻過的，泰半是矽谷視角，能穩穩落到台灣現場的中文書，這本是少數；要募資的人，擺手邊查，省下的坑不只一個。
但一本「攻略」有個藏在名字裡的預設：它教你怎麼把一件事辦漂亮，卻預設你已經站在對的那條路上。這本書從第一頁就當你「應該」去募創投的錢，然後才開始教你怎麼募得好看。拿痛點那把尺讀它，最先冒出來的問題，反而是它跳過的那一個——你這門生意，到底該不該讓創投進門？
創投的錢，為什麼那麼兇
創投的錢，比銀行貴、比自己存的兇。這股兇勁，是他背後那套算術逼出來的。一個創投基金要活下去，靠的不是投十家、家家小賺，是投十家、九家死掉都沒關係，只要有一家能翻五十倍、一百倍，把其餘的虧全補回來還有剩。這條算術，決定了他掏錢那一刻眼睛在找什麼：一個痛到整片市場都在滲血、大到值得賭上一百倍的缺口。
也就是說，創投見你第一面、還沒細翻你的財報之前，心裡先跑的那一關，跟痛點之尺問的是同一件事——只是他要的痛，比你以為的大得多。有沒有人在痛、痛到願不願意掏錢、這個痛背後的市場有多大，這幾題你答不漂亮，後面的估值、條款、簡報技巧再熟，都排不上場。
火箭燃料，別灌進一台只想跑市場的貨車
【一台貨車，本來只需要把貨送到隔壁鎮，加一般的油就跑得好好的。老闆聽人說有一種「送得更遠」的燃料，弄了一整箱送上太空用的火箭燃料灌進去。那燃料太猛了，猛到這台只想跑市場的貨車，一發動就燒穿了引擎。】（這只是個例子。你大概也見過，把一個為了更大場面設計的東西，硬套進一個根本不需要它的地方。）
創投的錢就是那箱火箭燃料——它背後那套不計效率、先衝規模搶市場的打法，正是〈閃電擴張〉教人用的那款引擎。它是設計來把一門「痛得夠大」的生意，在幾年內硬推上不合理的高度用的。你的生意如果本來只需要穩穩地跑，硬灌這筆錢進來，換到的只是一張逼你三年翻十倍、翻不出來就得認賠出場的時間表。
這本攻略，從你決定要錢那一刻才開始
這也是為什麼，這本寫得很紮實的攻略，其實只對一種人是準的地圖：已經想清楚自己要走「高成長、拿創投錢、衝上市或被併購」這條路的創業者。對他，書裡每一條台灣規矩都是省時間的捷徑，值得逐字讀。
它最硬的一段，是把「創投背後也是拿別人的錢在投資」講明白：創投手上那筆錢，是他跟更上游的出資人募來的，有十年到期就得連本帶利還回去的時間表，有一張要交的成績單。懂了他這本帳，你才分得清談判桌上哪幾條他是真的退不了、哪幾條只是開高留著讓你殺。可它從頭到尾沒碰的，是更前面那一步——它的起跑線，畫在你已經決定要募之後，而你最需要有人陪你想清楚的，往往是那之前的一步。
見創投之前，先拿他的尺量你自己
所以，如果你正打算去敲創投的門，這本攻略之外，有一份它不會出的功課，值得你先做：在練簡報、背估值公式之前，先花一個晚上，把創投將要拿來量你的那把尺，反過來對準自己。
老實回答三題。第一，我這門生意解的痛，是有人痛到願意掏大錢，還是只是聽起來很不錯？第二，這個市場，真的大到撐得起有人賭我翻一百倍嗎？第三，如果前兩題我答得心虛，我為什麼還要去拿一筆會逼我硬衝的錢？三題裡只要卡住一題，你真正該補的，不在這本攻略的任何一章裡，在更前面那一步。
把這三題答清楚了，再回頭翻這本書去學怎麼跟創投談，感覺會完全不一樣。你會帶著一個篤定走進那扇門：對方在賭什麼，你摸清了；自己這副牌夠不夠讓他賭，你也親手量過了。剩下的，就是坐下來，把那一長串條款，一條一條談成你要的樣子。